La tasa se queda, el Fonavi pasa al Senado y el tramo 4.000 UF ya tiene fecha
Semana del 26 de octubre al 1 de noviembre de 2026 · ChileEsta fue la semana en que el costo del dinero y las herramientas para el pie tomaron caminos distintos: el Banco Central dejó la tasa en 4,5% y advirtió que los riesgos inflacionarios aumentaron, mientras la Cámara despachó al Senado la reforma al mercado de capitales con el Fonavi y el Minvu le puso fecha al subsidio para viviendas de hasta 4.000 UF. La CChC ve más gente en las salas de venta, pero el año va lejos de las 63.000 unidades que proyectaba.
El Banco Central deja la TPM en 4,5% y sube el tono sobre la inflación
El Consejo mantuvo por unanimidad la tasa de política monetaria en 4,5%, por séptima reunión consecutiva y en línea con lo que esperaba el mercado. En el comunicado advirtió que los riesgos para la inflación «han aumentado de forma relevante»: la inflación anual llegó a 4,1% en septiembre, empujada por los combustibles, y las expectativas de corto plazo subieron de manera significativa.
El Mostrador destacó el alza de 25% del petróleo desde septiembre y la debilidad del consumo y la inversión. La minuta se publica el miércoles 4 de noviembre a las 8:30 y la próxima reunión es el martes 15 de diciembre.
Para el hipotecario, el mensaje es que la baja de tasas no viene pronto. Si las tasas largas siguen firmes, el alivio tiene que venir del pie y del subsidio, no del costo del crédito.
La Cámara despacha el Fonavi al Senado, pero sin las AFP en el ahorro para el pie
La Sala de la Cámara aprobó en general la reforma al mercado de capitales (MK4) por 100 votos a favor, 35 en contra y una abstención, y la despachó al Senado. El proyecto crea el Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), con vigencia de 10 años, administrado por BancoEstado y fiscalizado por la CMF, para financiar la única vivienda de hasta 6.000 UF. Hacienda aportaría hasta US$2.000 millones en los 36 meses siguientes a la publicación de la ley.
También aprobó el Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV): quien ahorre de forma continua al menos 30 meses recibe una bonificación estatal de 3% del valor de la vivienda para completar el pie. Lo que no pasó fue la norma que permitía a las AFP administrar esas cuentas (88 votos en contra y 48 a favor); podrán ofrecerlas bancos, administradoras de fondos, compañías de seguros de vida, cooperativas y cajas de compensación.
El Fonavi ya cruzó la primera Cámara. Ahora lo que importa es cuánto se demora el Senado y quién sale a ofrecer el AVV, porque ese es el producto que la gente va a ver en el banco.
El tramo 4.000 UF del DS1 abre postulaciones el 17 de noviembre
Con la toma de razón de Contraloría, el Minvu fijó el primer llamado del tramo 4 del DS1: 2.500 cupos este año para comprar viviendas nuevas o usadas de más de 2.200 y hasta 4.000 UF, con 400 UF de subsidio (en zonas extremas, hasta 4.500 UF y 500 a 550 UF de subsidio). Se exige un ahorro mínimo de 200 UF acreditado al 30 de octubre a las 14:00 y, excepcionalmente, no se pide antigüedad de 12 meses en la cuenta.
La postulación presencial va del 17 al 27 de noviembre, con reserva de hora desde el martes 3 de noviembre, y la postulación en línea del 18 al 27 de noviembre. «Les pedimos que se muevan rápido», dijo el ministro Poduje.
Son 2.500 cupos para un tramo con mucha demanda contenida, y el ahorro ya quedó cerrado al 30 de octubre. Quien tenga un cliente con 200 UF y capacidad de crédito tiene tres semanas para ordenar los papeles y la preaprobación.
Más visitas en salas de venta, pero el año va lejos de las 63.000 unidades
En el contexto de ENADE, el presidente de la CChC, Raimundo Rencoret, dijo que «las salas de venta están empezando a recibir gente» y anticipó una recuperación gradual que partiría en el primer semestre de 2027, con más fuerza en la segunda mitad, siempre que se concreten las medidas de apoyo. El gremio proyectaba unas 63.000 viviendas nuevas vendidas en 2026, pero el primer semestre cerró con algo más de 21.000 (+7,4%), y en agosto el stock nacional superaba las 99.600 unidades.
En Press Latam me citaron en una nota sobre el informe de la ABIF: Chile tiene una de las tasas hipotecarias más bajas de la región (3,97% en UF a junio), pero entre 2010 y 2026 el precio real de la vivienda subió 111% y los ingresos de los hogares 35%.
El interés vuelve, pero el problema de fondo sigue siendo la distancia entre precio e ingreso. Si empujamos la demanda y la oferta no llega, eso termina en precios.