El Fonavi ya sale de comisión y el subsidio llega a las 4.000 UF
Semana del 19 al 25 de octubre de 2026 · ChileEsta fue la semana en que el pie y el tramo medio se movieron juntos: la Comisión de Hacienda despachó el Fonavi y la reforma al mercado de capitales a la Sala, Contraloría y el Minvu dejaron listo el subsidio para viviendas de hasta 4.000 UF (Decreto 65 / tramo 4 del DS1), y en La Tercera salió una carta mía comparando cómo otros países ayudan a los jóvenes a comprar. El crédito hipotecario sigue más flexible que hace un año, pero las ventas de vivienda nueva no despegan al ritmo que proyectaba la CChC. El martes 27 el Banco Central define la tasa.
Hacienda despacha el Fonavi y la reforma MK4 a la Sala
La Comisión de Hacienda de la Cámara avanzó en la reforma al mercado de capitales (MK4) y aprobó la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), que administraría BancoEstado. El diseño contempla créditos para la única vivienda de hasta 6.000 UF, un deducible de primera pérdida sobre la cartera transferida y créditos nuevos con plazo máximo de 10 años.
En paralelo, la misma comisión aprobó el Ahorro Voluntario para la Vivienda (9 a 4): las AFP podrían administrar ese nuevo ahorro. Todavía faltan la Sala de la Cámara y el Senado.
El Fonavi ya salió de la comisión. Lo que queda por mirar es cómo queda el deducible en el texto que llegue a la Sala, y si el AVV mantiene el impulso cuando pase al Senado. Sin eso, el pie sigue siendo el cuello de botella.
Decreto 65: el subsidio del DS1 llega al tramo de 4.000 UF
El Decreto 65 crea el tramo 4 del DS1 para viviendas de entre 2.200 y 4.000 UF: 400 UF de subsidio y 200 UF de ahorro mínimo. En algunas zonas el tope sube a 4.500–5.000 UF y el subsidio a 500–550 UF. Contraloría dio luz verde y el ministro Poduje anunció también 20 mil cupos para vivienda industrializada; el Minvu apunta a que el 20% de las viviendas se construya con métodos industrializados.
Este es el tramo donde se concentra mucha de la demanda que hoy no califica al subsidio clásico ni llega sola al crédito. Si los cupos llegan a tiempo y los bancos lo reconocen en la preaprobación, se mueve el pie de gente que hoy está esperando.
Crédito más barato, ventas que no despegan y tasas largas al alza
Las ventas de vivienda nueva subieron 7,4% en el primer semestre, lejos de la proyección cercana a 30% que manejaba la CChC. La misma cámara prevé una caída de 2,8% en la inversión en vivienda privada en 2026. Los créditos con subsidio o FOGAES se mueven en torno a 3,1–3,4%, y el 30% de los bancos flexibilizó el hipotecario en el tercer trimestre.
Pero las tasas largas no acompañan del todo: la tasa promedio en UF a más de 3 años llegó a 4,07% en septiembre (3,96% en mayo). Los operadores esperan que el Banco Central mantenga la TPM en 4,5% el martes 27 a las 18:00. En la encuesta, el BTU10 se ubica en 2,7% y el dólar en $980.
El crédito está más flexible que hace un año, pero la venta nueva no corre al ritmo del anuncio. Si el 27 la tasa se queda y las largas siguen subiendo, el alivio del hipotecario se estrecha justo cuando el pie y el subsidio empiezan a moverse.
Carta en La Tercera: qué hacen otros países para que los jóvenes compren
El viernes 23 salió en la edición impresa de La Tercera mi carta al director sobre acceso a la vivienda de los jóvenes. El diagnóstico es conocido: según la CChC, una familia necesita 11,4 años de todos sus ingresos para comprar; Colliers estima que los menores de 35 que podían comprar pasaron de 53% en 2009 a 25% en 2024.
La carta compara Nueva Zelanda y Australia (ahorro previsional para la primera vivienda), el Lifetime ISA del Reino Unido, el aval portugués para menores de 35, el aval español y el Ahorro Voluntario para la Vivienda chileno (aporte de 3% a quien junte 7% en 30 meses).
Ningún modelo es gratis. La pregunta útil es si el pie deja de ser la barrera principal sin vaciar el ahorro de largo plazo. Esa discusión encaja justo con el Fonavi y el AVV que esta semana salieron de comisión.